Презентация на тему Валюта

системы
иностранные деньги
сумма по балансу

вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты

приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа

внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого

перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации

резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом

приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа

ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте
Операции с драгоценными металлами
Операции

Операции с валютой РФ

и муниципальных образований
Операции организаций
Операции РФ, иностранных государств и международных

правовой режим осуществления которых не зависит от резидентного статуса

Индивидуализированные – операции, правовой режим осуществления которых зависит от резидентного статуса субъекта операции

которых валютные ценности остаются на территории РФ
Трансграничные, в результате

Зарубежные, в результате которых валютные ценности остаются за пределами территории РФ

ОСУЩЕСТВЛЯЮТСЯ ВО
Финансово-правовые
Административно-правовые
Международные частно-правовые
Международные публично-правовые
Гражданско-правовые

платежа.
Постепенно изжили себя как самостоятельный способ расчетов.

Трассирование -
кредитор

Ремитирование –
при ремитировании должник - активное лицо: он покупает валюту кредитора на своем валютном рынке по курсу продавца

Эволюция валютных операций. Довоенный период

конца 50-х годов
либерализация валютного законодательства на рубеже 50-х и

В промышленно развитых странах преобладали валютные сделки с немедленной поставкой валют («спот») и срочные («форвард») сделки, причем последние зачастую были объектом валютного регулирования.

Развитие валютных операций «своп» вместо ранее практиковавшегося обмена депозитами в различных валютах. Дальнейшее развитие срочных валютных сделок было связано с либерализацией движения капиталов, вызвавших потребность в хеджировании (страховании рисков) дополнительно к традиционным операциям по покрытию рисков по торговым операциям.

опционные валютные сделки - новая форма спекулятивных сделок и

Банки стали совершать валютные сделки в сочетании с операциями «своп» с процентными ставками. Наличные валютные операции осуществляет большинство банков, срочные операции и «своп»-сделки - в основном более крупные банки, регулярные опционные операции - крупнейшие банки.

внебалансовые операции, в иностранной валюте
равенство по конкретной валюте
-
ПОЗИЦИЯ ЗАКРЫТАЯ
несовпадение
-
ПОЗИЦИЯ

валюте превышают активы и требования в ней
Длинная, если активы

Короткая валютная позиция может быть компенсирована длинной позицией, если совпадают объем, срок исполнения сделки и валюта этих позиций.

Этот принцип важен, так как открытая валютная позиция связана с риском потерь банка, если к моменту контрсделки, т.е. покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты, курс этих валют изменится в неблагоприятном для него направлении.

операций банка на валютном рынке валютные позиции постоянно возникают

Возникновение потерь или получение прибыли

ЗАВИСИТ ОТ

направления изменения валютного курса

находится ли банк в нетто-длинной или нетто-короткой позиции по иностранной валюте

валюте
переоценка вызовет прибыль, если курс валюты возрастет, и потери,

приведет к прибыли, если курс иностранной валюты снизится, и к потерям, если курс иностранной валюты повысится

каждого банка-партнера, оценивая валютный риск и возможный результат в

Контроль за состоянием и изменением валютной позиции осуществляется путем немедленного введения всех совершаемых валютных операций в ЭВМ, которая постоянно дает данные о валютных позициях - длинных и коротких - в различных валютах. Эти сведения и предположения об эволюции их курсов в течение дня служат базой для оценки валютного риска позиции в каждой валюте. Правильность оценки зависит от степени точности прогнозирования динамики валютных курсов.

от позиции, сложившейся у него в результате осуществленных сделок.

Если возникла значительная длинная позиция, банк может понизить котируемый курс этой валюты, привлекая покупателей, и наоборот - при короткой позиции. При общем превышении предложения над спросом на какую-либо валюту у банков в целом возникает длинная позиция и курс валюты понижается.

Оценка возможного результата закрытия позиции достигается пересчетом всех сумм длинных и коротких позиций в национальную валюту по текущему курсу, по которому могут быть покрыты сделки с учетом сроков поставки валют по срочным операциям.

Чаще этот пересчет производится в два этапа: сначала все позиции пересчитываются в наиболее распространенную валюту, например доллар, затем долларовые суммы или их результат - в национальную валюту.

Экономический результат обоих методов одинаков.

он держал длинную позицию в валюте, курс которой повысился.
Полностью

profit = taking

Обычно происходит в периоды активного изменения курса валюты, приостанавливая его движение, а иногда временно меняя его динамику в противоположном направлении.

в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на

наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок

Считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т. е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют - дата валютирования - увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день.

дилером котировки для конкретной суммы базовой валюты у банка-партнера

Ключевым требованием, предъявляемым к контрагентам сделки, является их согласие со всеми реквизитами сделки, такими, как сумма купленной (проданной) валюты, котировка, курс, дата валютирования, платежные реквизиты, название фирмы, осуществляющей запрос.

При их подтверждении сделка считается заключенной и может быть расторгнута только по взаимному согласию дилеров.

связи (СВИФТ), систем электронных клиринговых расчетов, компьютерной обработки операций

на межбанковском краткосрочном рынке осуществляются

сделки Today по курсу Today с поставкой валюты в день заключения сделки

сделки Tomorrow - по курсу Tomorrow с условием поставки валюты на следующий день после заключения сделки

курсами на момент закрытия предыдущего дня на рынках, закрывающихся

на основании анализа и оценок других банков и брокеров дилеры вырабатывают направление валютных операций: предпочтение длинной или короткой позиции в конкретной валюте, с которой они производят сделки

дилеры с учетом имеющейся у них валютной позиции с помощью ЭВМ определяют средний курс своей валюты по отношению к иностранным валютам

при появлении новых сведений на протяжении дня оценка тенденций валютного рынка дилерами и выбираемое ими направление валютных операций могут неоднократно меняться

дилеры анализируют движение курсов на рынках, открывающихся раньше, изучая причины их изменений, события, в том числе ожидаемые, которые могут повлиять на курсовые соотношения

помощью телефона, телексного аппарата или других средств связи.
Алгоритм условий

банк, сообщив в котировку курс-спот на данный момент, тем самым обязуется купить или продать сумму, указанную в запросе по названному курсу

дилер, получивший котировку, должен в течение 1-3 секунд принять решение о заключении сделки или отказе от нее, сообщив об этом партнеру ключевым словом «sell» или «buy»

дилер банка сделал запрос о курсе доллара к фунту стерлингов

после получения ключевых слов «продаю» или «покупаю» дилер котирующего банка подтверждает заключение сделки словами - «ok» или «all agreed»

если дилер котирующего банка отказывается от сделки после получения согласия запрашивающего дилера, то его действия признаются противоречащими правилам и обычаям работы на мировом валютном рынке

валютной позиции
бухгалтерская обработка


на основе ввода данных об операциях в

и спекулятивные операции
перелив капиталов, в том числе «горячих» денег,

потребности своих клиентов в иностранной валюте

рынков приводит к тому, что зачастую банк переводит проданную

В связи с этим банки устанавливают для своих банковских клиентов на рынке лимиты незавершенных операций, т. е. общую сумму валютных сделок, по которым еще нет данных о переводе валюты.

которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты

моментом заключения и исполнения сделки. Срок исполнения сделки, т.

Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.

«форвард»
определяется как скидка (дисконт - dis или депорт

определяется как премия
(рт или репорт - R)

когда курс срочной сделки ниже

когда курс срочной сделки выше

Премия означает, что валюта котируется дороже по сделке на срок, чем по наличной операции.

цифровом выражении (а не методом премии и дисконта)
Разница между

дисконта
зависит от
прогнозируемой динамики курса в период от заключения

различия в процентных ставках по срочным вкладам в этих валютах

В отдельные периоды преобладает то один, то другой фактор.

валюту
разница между курсом «спот» и срочным курсом определяется капитализированной

Курс по срочным сделкам может отрываться от курса «спот». Увеличение скидки или премии вызывает резкое повышение ставок по депозитам в валюте, являющейся объектом спекуляции на понижение.

Влияние процентных ставок на валютный курс определяется тем, что для приобретения валюты следует взять ссуду либо изъять сумму с депозита, выплатив процент по кредиту или потеряв процент по вкладу. В то же время размещение купленной валюты на вклад приносит процент.

наличных сделок.
В основном срочные сделки осуществляются с ведущими

Заключаются, как правило, на срок от 1 недели до 6 месяцев.

Проведение сделок на срок свыше 6 месяцев может встретить затруднения, а на срок более 12 месяцев часто требует специальной договоренности.

(обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременная продажа валютных поступлений

получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы;

страхование портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены.

каждой из них присутствует элемент спекуляции. Срочные валютные сделки

понижение курса валюты
игра на повышение курса валюты
Если ожидается падение

Если ожидается повышение курса, «повышатели» скупают валюту на срок в надежде при его наступлении получить ее от продавца по курсу, зафиксированному в момент сделки, и продать эту валюту по более высокому курсу. Подобные сделки обычно заключаются в массовом масштабе в ожидании официальной девальвации или ревальвации.

клиенты заключают срочные валютные сделки с банками:
«аутрайт» - с

на условиях опциона - с нефиксированной датой поставки валюты

Опцион (от лат. optio, optionis - выбор) с валютой - соглашение, которое при условии уплаты установленной комиссии (премии) предоставляет одной из сторон в сделке купли-продажи право выбора (но не обязанность) либо купить (сделка «колл» - call-опцион покупателя), либо продать (сделка «пут» - put-опцион продавца) определенное количество определенной валюты по курсу, установленному при заключении сделки до истечения оговоренного срока.

банка
он устанавливает менее выгодный курс для клиента
Размер комиссии по

по объему, числу участвующих банков и валют.
В основном

операция стрэдл

Страхование валютного риска

Сочетание колл-опциона и пут-опциона на одну и ту же валюту (или ценную бумагу) с одинаковым курсом и сроком исполнения.

- показателя курса валюты или ценных бумаг - по

Индексы определяются обычно к базисному периоду его введения. Опционами торгуют не только на межбанковском рынке, но и на биржах - фондовых и товарных.

спекулятивной прибыли на разнице в их курсах, осуществляется физическими

право выбора в отличие от опциона) на продажу или

В стандартных контрактах регламентируются все условия: сумма, срок, гарантийный депозит, метод расчета.

(СМЕ)
Нью-Йоркская (СОМЕХ)
Сингапурская (SIMEX)
Лондонская (LIFFE)
Парижская (MATIF)
Цюрихская (SOFFEX)

покупатель - для продавца
Тем самым упрощается торговля: одни сделки

партию валюты в определенный срок по курсу, оговоренному при

Тип контракта определяется объемом партии валюты и месяцем исполнения сделки. Для фьючерсных сделок характерны гарантийные депозиты на случай невыполнения продавцами и покупателями своих обязательств.

сеанса для каждой сделки
- М = рК(С - Ст),

сделки продает дороже (С) котировочного курса (Ст) на день

инвесторы, спекулянты
Банки и крупные корпорации. Доступ для небольших фирм

МЕТОД ОБЩЕНИЯ

один контрагент сделки знает другого

участники сделки обычно не знают друг друга

через брокеров
обычно участники сделки имеют дело друг с другом
МЕСТО

на межбанковском валютном рынке по телефону или телексу

в операционном зале бирж методом жестов и выкриков

КОЛИЧЕСТВО КОТИРОВОК ВАЛЮТЫ
Односторонний рынок: участники сделки являются либо покупателями,

Двухсторонний рынок и котировка двух курсов валюты (покупателя и продавца)

СУММА СДЕЛКИ

любая сумма по договоренности участников

стандартный контракт

небольшому числу контрактов (обычно 1% - реже 6% сделок)
по

ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ

закрытие или перевод форвардных позиций не могут быть легко осуществлены

все валютные позиции (короткие и длинные) легко могут быть ликвидированы

валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной

«спот», который в контрсделке (срочной) корректируется с учетом премии

позиции (покупка покрывается продажей)
временно обеспечивают необходимой валютой без риска,

иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает

взаимного межбанковского кредитования в двух валютах

приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия контрсделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров

валюте, а банк располагает ресурсами в другой валюте, он

Если первая сделка осуществляется с датой валютирования tomorrow, а контрсделка - по курсу spot, она называется tomorrow-next swap («том-некст своп»).

Аналогичная сделка «своп», при которой первая сделка осуществляется с датой валютирования today, а обратная сделка по курсу tomorrow, получила название «тод-некст своп» (tod-next swap).

дают возможность получать необходимую валюту, компенсировать временный отлив капиталов

обычные пункты кредитного соглашения

технику обмена обязательствами

ценностями
обмен ценными бумагами
обмен процентными ставками
обмен депозитами
обмен кредитами

последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет

пространственный

временной

валютами
Основной принцип валютного арбитража - купить валюту дешевле и

В современных условиях с развитием электронных средств связи и информации, расширением объема валютных сделок курсовые различия на отдельных валютных рынках стали возникать реже, и в результате пространственный валютный арбитраж уступил место в основном временному валютному арбитражу (за исключением России).

преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в

Конверсионный
Конверсионный арбитраж прежде всего преследует цель купить наиболее выгодно необходимую валюту. Фактически - это использование конкурентных котировок различных банков на одном или различных валютных рынках.

Валютный
В современных условиях валютные курсы на разных валютных рынках редко отклоняются на величину, равную или превышающую разницу между курсами продавца и покупателя, что позволяет практиковать лишь конверсионный арбитраж в пространстве: банк приобретает необходимую валюту на том валютном рынке, где она дешевле.

ориентируется на краткосрочный характер операции и пытается предугадать колебания

дилер должен хорошо знать рынок и уметь прогнозировать, постоянно анализировать результаты деятельности других банков, поддерживать контакты с другими дилерами, наблюдать за движением валютных курсов, процентных ставок, чтобы определить причины и направление колебаний курсов

цель чартинга - получение информации о тенденции валютного курса

валюте, курс которой имеет тенденцию к повышению, или короткой

осуществляются целенаправленные продажи валюты, чтобы создать атмосферу неуверенности и вызвать массовый сброс и понижение ее курса или наоборот

понижение или повышение курса валют, нередко включает операции на

Часто им бессильны противостоять валютные интервенции центральных банков, хотя они могут совершаться на несколько миллиардов долларов в день.

и динамикой процентных ставок на национальном и иностранных рынках

содействует выравниванию конъюнктуры валютных рынков

создает условия для перемещения спекулятивных «горячих» денег

операций банки несут различные риски. В первую очередь эти

Кроме того, в зависимости от различного времени начала и завершения расчетов в отдельных валютах по ряду валютных сделок банки, совершив перевод проданной валюты, лишь на следующий день узнают, был ли сделан встречный платеж купленной ими валюты.

В целях ограничения риска не перевода валюты

лимиты валютных сделок с другими банками

и контроля.
В странах с частично конвертируемой валютой и

Валютный контроль