Слайд 2
1. Капитал как фактор производства
Капитал – экономический ресурс,
приносящий доход владельцу в виде процента и используемый для
производства будущих экономических благ.
Капитал – это овеществленный труд.
Капитал как особый фактор производства объединяет любые материальные и денежные ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия.
К капиталу относятся все используемые в процессе производства средства производства (здания, машины, транспортные средства, сырье и т. д.), а также готовая продукция и полуфабрикаты на складе.
Слайд 3
Марксистская теория капитала
К. Маркс определил капитал как стоимость,
приносящую прибавочную стоимость.
Основной экономический закон капитализма: «Движущим мотивом
и целью капиталистического процесса производства является возможно большее самовозрастание капитала, т.е. возможно большее производство прибавочной стоимости, следовательно, возможно большая эксплуатация рабочей силы капиталистом».
Извлечению прибавочной стоимости, по Марксу, подчинены в конечном счете все экономические процессы капитализма.
Слайд 4
Виды капитала
основной капитал,
оборотный капитал.
Переменный капитал - используется
для покупки рабочей силы, которая воспроизводит свой собственный эквивалент и
сверх того избыток - прибавочную стоимость.
Постоянный капитал в процессе производства переносит свою стоимость на результат производства.
Слайд 5
Формы капитала:
Денежная;
Натурально-вещественная.
Производительный капитал
Д – Р,
Сп - … П … - Т – Д’
Торговый капитал
Д – Т – Д’
Ссудный капитал
Д – Д’
Слайд 6
1. Особенности физического капитала как фактора производства
Особенности физического
капитала (1):
используется многократно
является ресурсом длительного пользования, т.е.
приносит поток доходов
в процессе создания продукта не меняет свою натурально-вещественную форму, но подвержен физическому и моральному (первого и второго рода) износу
Слайд 7
1. Особенности физического капитала как фактора производства
Особенности физического
капитала (2):
значительная величина стоимости единицы капитального блага
отнесение затрат по
приобретению капитальных активов на себестоимость выпускаемой продукции происходит поэтапно, в соответствии с действующими нормами амортизационных отчислений
Слайд 8
1. Особенности физического капитала как фактора производства
Особенности физического
капитала (3):
Капитал измеряется как запас, все прочие факторы производства
– как потоки (объем выпуска, выручка от реализации и прибыль)
Капитал отражает двойственную природу фирмы:
фирма как собственник капитала (капитал-собственность)
фирма как пользователь капитала (капитал-функция)
Слайд 9
2. Цена капитала
Процент – цена капитала независимо от
того, получает ли его промышленник в виде предпринимательского дохода
или собственник ссудного капитала.
процент – цена, уплачиваемая собственнику за использование капитала в течение определенного периода времени.
процент — это часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года.
Слайд 10
Цена капитала
Уровень процента за пользование капиталом называется ставкой
процента.
На величину процента и ее колебания оказывает влияние ряд
основных факторов, к важнейшим из которых относятся:
величина капитала;
производительность капитала;
соотношение между предложением и спросом на капитал.
Слайд 11
Теории процента
Неоклассическая теория рассматривает норму процента как фактор,
который приводит в равновесие желание инвестировать и готовность сберегать.
Норма
процента под действием рыночных сил стремится к уровню, при котором объем инвестиций равен объему сбережений.
Слайд 12
Теории процента
Марксистская теория: процент есть просто та часть
прибыли, которую, промышленный капиталист должен уплачивать денежному капиталисту.
Максимальным пределом
процента служит прибыль минус плата за надзор.
Существует тенденция к понижению ставки процента, совершенно независимо от колебаний нормы прибыли.
Слайд 13
Теории процента
Кейнсианская теория рассматривает норму процента как денежный
феномен, который определяет реальные инвестиции.
Норма процента устанавливается как равновесная
цена денег в результате решения экономических агентов при данном объеме денежной массы о распределении денег между сделками и имуществом.
Слайд 14
Виды процентной ставки
По выражению:
Номинальная ставка –процентная ставка, определенная
при получении кредита;
Реальная ставка – номинальная ставка процента с
учетом инфляции.
По периоду времени:
Долгосрочная ставка процента ;
Краткосрочная ставка процента.
Слайд 15
3. Спрос и предложение капитала домашними хозяйствами и
фирмами
На рынке заемных средств совершаются сделки по предоставлению и
получению денег в долг.
На рынке заемных средств появляется возможность у домашних хозяйств и фирм распределять во времени свои расходы наиболее выгодным для себя образом.
Слайд 16
3.1. Спрос и предложение капитала домашними хозяйствами
Рассмотрим двухпериодную
модель поведения потребителя (м. межвременного выбора Фишера).
Расходы домашних в
обоих периодах определяются бюджетным ограничением:
где C1, C2 – потребление, Y1, Y2 – доход соответственно в 1 и 2 периоде, r – реальная ставка процента
Бюджетная линия KL - прямая, проходящая через точку A0; ее угловой коэффициент равен 1 + r (рис. 1).
Слайд 17
3.1. Спрос и предложение капитала домашними хозяйствами
При повышении
процентной ставки линия бюджетного ограничения поворачивается вокруг точки А0.
Предпочтения
потребителя представлены системой кривых безразличия (рис. 1), отражающих предпочтения текущего и будущего потребления.
Слайд 18
3.1. Спрос и предложение капитала домашними хозяйствами
Рациональный потребитель
выбирает в пределах бюджетного ограничения такую комбинацию объемов потребления
(С1, С2), которая доставляет ему наибольшее удовлетворение (рис.1, т. А).
Потребительский оптимум описывается равенством:
MRS2,1 = 1 + r
где MRS2,1 - предельная норма замещения будущего потребления текущим.
Слайд 19
Рис. 1. Равновесие домашнего хозяйства и выбор между
текущим и будущем потреблением
С2
С1
С1А
В
А0
С1В
С2В
С2А
K
L
А
Y1
Y2
Слайд 20
3.1. Спрос и предложение капитала домашними хозяйствами
Точка равновесия
(т. А) показывает, что в настоящем периоде при данном
значении r домашнее хозяйство предъявит спрос на заемные средства.
В точке В: здесь домашнее хозяйство предпочтет дать в долг, что обусловлено ростом процентной ставки.
Слайд 21
3.1. Спрос и предложение капитала домашними хозяйствами
При непрерывном
росте процентной ставки точка потребительского выбора будет смещаться справа
налево и в одном из промежуточных положений совпадет с A0.
На рынке заемных средств одни домашние хозяйства являются заемщиками, другие – кредиторами.
Одно и то же домохозяйство может быть как заемщиком, так и кредитором, но не любое.
Слайд 22
3.1. Спрос и предложение капитала домашними хозяйствами
Участок кривой
ниже т. A0 представляет собой кривую спроса домашнего хозяйства на заемные средства.
Большим значениям r соответствует участок кривой выше т. A0 - это объем предложения денег в долг.
График функции h(r)- отображает и спрос, и предложение домашнего хозяйства.
Участки кривой разделяет точка A0, соответствующая такой процентной ставке r0, при которой домашнее хозяйство вообще не выходит на рынок.
Слайд 23
3.2. Спрос и предложение капитала фирмами
Поведение фирмы определяется
привлекательностью инвестиций.
Инвестиции – расходы на приобретение активов, приносящих в
будущем поток доходов
Реальные инвестиции – расходы на приобретение элементов основного капитала (активной и пассивной части); расходы на жилищное строительство; расходы, связанные с формированием запасов
Расходы на капитальные активы осуществляются единовременно, доходы от их использования «растянуты» во времени
Слайд 24
3.2. Спрос и предложение капитала фирмами
Оптимальный размер капитала
определяется по–разному для фирмы-собственника и для фирмы-пользователя
Собственник выбирает
оптимальный размер запаса капитала
Фирма-функционер выбирает оптимальный объем привлечения физического капитала как фактора производства (объем использования, определяемый в терминах «потока»)
Слайд 25
3.2. Спрос и предложение капитала фирмами
Критерий выбора одинаков:
оптимальное решение обеспечивает равенство предельной выгоды и предельных затрат
Различным
образом определяются «предельная выгода» и «предельные затраты»
Фирма, подобно домашнему хозяйству, в зависимости от процентной ставки может выступать на рынке заемных средств и со стороны спроса, и со стороны предложения.
Слайд 26
3.2. Спрос и предложение капитала фирмами
Возможны два случая:
фирма-функционер
арендует элементы физического капитала на условиях, сложившихся на рынке
(по равновесной ставке арендной платы за единицу капитала – re)
фирма-собственник одновременно является фирмой-функционером, т.е. использует приобретенное оборудование («арендует капитал сама у себя»)
Слайд 27
4. Равновесие на рынке капитала
Товар на реальном рынке
заемных средств неоднороден: предоставление денег взаймы сопряжено с риском
невозврата долга, и уровень риска в различных сделках неодинаков.
На реальном рынке заемных средств продавцы и покупатели чаще всего не встречаются друг с другом.
На реальном рынке заемных средств сделки совершаются через посредников, роль которых выполняют банки и другие финансовые институты.
Слайд 28
4. Равновесие на рынке капитала (спрос)
Выделяют спрос на
краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ссуды.
Соответственно можно говорить о
рынках краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссудных капиталов.
Наличие разных по срочности ссуд рынков ссудного капитала характеризуется разными нормами процента на них.
Слайд 29
4. Равновесие на рынке капитала (спрос)
Неценовые факторы спроса
на ссудный капитал:
Экономическая конъюнктура. Спрос на ссудный капитал обычно
низок в периоды экономических кризисов.
Спрос на рынках товаров.
Эффективность капитала как фактора производства.
Конкуренция между товаропроизводителями (инвестиции в технологии).
Уровень инфляции.
Динамизм экономической и социальной структуры общества (появление новых сфер предпринимательской деятельности).
Слайд 30
4. Равновесие на рынке капитала (предложение)
Предложение ссудного капитала
–количество денежных средств, которое их владельцы готовы предоставить в
качестве ссуд на соответствующем рынке ссудного капитала на определенный период времени при условии их возврата и уплаты процента.
Предложение ссудного капитала находится в прямой зависимости от процента как цены капитала.
Слайд 31
4. Равновесие на рынке капитала (предложение)
Неценовые факторы предложения
ссудного капитала:
Экономическая конъюнктура. В период подъема население больше сберегает.
Общий
уровень доходов субъектов экономики, прежде всего населения: чем богаче население, тем больше сбережения.
Состояние государственного бюджета (профицит/дефицит).
Уровень инфляции: чем выше инфляция, тем меньше сбережения.
Развитость системы сбережения денежных средств: наличие посредников на рынке капитала.
Слайд 32
4. Равновесие на рынке капитала
Функции рыночного спроса и
рыночного предложения представляют собой соответственно сумму функций индивидуального спроса
покупателей и индивидуального предложения продавцов.
На рынке заемных средств продавцы и покупатели не разделены: каждый субъект выступает в роли покупателя r < r0при и в роли продавца - при r > r0.
Слайд 33
Рис. 2. Равновесие на рынке капитала
r
r
r
K
K
K
KS1
KS2
KS (S)
KD (I)
KD2
KD1
re
Ke
E
Слайд 34
4. Равновесие на рынке капитала
различным значениям r соответствуют различные множества
продавцов и различные множества покупателей.
на рынке заемных средств
равновесная процентная ставка определяет для каждого субъекта и его роль, и индивидуальный объем спроса или предложения (рис. 2).
Слайд 35
5. Посредники на рынке капитала
Посредник на рынке капитала
будет действовать в своих собственных интересах - ради получения
прибыли.
Посредник от своего имени возьмет в долг у всех фирм и потребителей, желающих стать кредиторами, и от своего имени даст в долг фирмам и потребителям, желающим стать заемщиками.
