Что такое findtheslide.com?

FindTheSlide.com - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.


Для правообладателей

Обратная связь

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Яндекс.Метрика

Презентация, доклад на тему Ценообразование опционов

Презентация на тему Ценообразование опционов, из раздела: Разное. Эта презентация содержит 22 слайда(ов). Информативные слайды и изображения помогут Вам заинтересовать аудиторию. Скачать конспект-презентацию на данную тему можно внизу страницы, поделившись ссылкой с помощью социальных кнопок. Также можно добавить наш сайт презентаций в закладки! Презентации взяты из открытого доступа или загружены их авторами, администрация сайта не отвечает за достоверность информации в них. Все права принадлежат авторам презентаций.

Определение стоимости опционов и проведение арбитражных операцийЦенообразование опционов Внутренняя стоимость Теоретическая цена (Временная стоимость)Объективные факторы, изменяющие теоретическую стоимость:Оставшееся время до экспирации («время Теоретическая цена (Временная стоимость)Субъективные факторы, изменяющие теоретическую стоимость (ожидания):Состояние экономики (статданные);Заявления известных Ожидания«Валютные рынки были бы гораздо спокойнее, если бы политики держали своё мнение Доска опционов Расхождения между ТС И РЦ ∑ = 81 360∑ = 62 046 Объём торговОбщий объём срочного рынкаОбъем торгов опционами «Улыбка» волатильности «Ухмылка» волатильности Волатильность: основы понимания «Греки»Дельта – на сколько изменится цена опциона при изменении базового актива на Формула Блэка-ШоулзагдеC(S,t) - текущая стоимость опциона call в момент t до истечения срока опциона;S - текущая цена базисной Формулы греков Почему модель даёт сбои?Недостаток и запаздывание информации;Опционы не продаются непрерывно;Распределение изменения цен Простой АрбитражАрбитраж на паритете между страйкамиАрбитраж опционов deep in the money и spotКалендарные спреды (Calendar spread) Арбитражные операцииС использованием синтетических опционов:(+S) + (+P) + (–C) = E(+S) + ПримерЦена акции 50 руб., цена опциона Put55 = 7 руб., цена опциона ОсобенностиРазмер позицииБольшое кредитное плечоОтносительно длительное время проведения операцийНеобходимость ожидания экспирации РискиПроцентныйБулавочныйРиск Дельты Использованная литератураВайн С. Опционы: Полный курс для профессионалов / С. Вайн. –

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1
Определение стоимости опционов и проведение арбитражных операцийЦенообразование опционов
Текст слайда:

Определение стоимости опционов и проведение арбитражных операций

Ценообразование опционов


Слайд 2
Внутренняя стоимость
Текст слайда:

Внутренняя стоимость


Слайд 3
Текст слайда:

Теоретическая цена (Временная стоимость)

Объективные факторы, изменяющие теоретическую стоимость:

Оставшееся время до экспирации («время жизни опциона»);

Положение относительно страйка (OTM, АТМ, ITM);

Волатильность;



Слайд 4
Текст слайда:

Теоретическая цена (Временная стоимость)

Субъективные факторы, изменяющие теоретическую стоимость (ожидания):
Состояние экономики (статданные);

Заявления известных политиков, бизнесменов, экспертов и т.д.;

Чрезвычайные ситуации любого рода;

Праздники, окончания периодов;

Другие причины.



Слайд 5
Текст слайда:

Ожидания

«Валютные рынки были бы гораздо спокойнее, если бы политики держали своё мнение при себе»

Майкл Льюис,
«Покер лжецов»


Слайд 6
Доска опционов
Текст слайда:

Доска опционов


Слайд 7
Расхождения между ТС И РЦ
Текст слайда:

Расхождения между ТС И РЦ


Слайд 8
∑ = 81 360∑ = 62 046
Текст слайда:

∑ = 81 360

∑ = 62 046


Слайд 9
Объём торговОбщий объём срочного рынкаОбъем торгов опционами
Текст слайда:

Объём торгов

Общий объём срочного рынка

Объем торгов опционами


Слайд 10
«Улыбка» волатильности
Текст слайда:

«Улыбка» волатильности


Слайд 11
«Ухмылка» волатильности
Текст слайда:

«Ухмылка» волатильности


Слайд 12
Волатильность: основы понимания
Текст слайда:

Волатильность: основы понимания


Слайд 13
Текст слайда:

«Греки»

Дельта – на сколько изменится цена опциона при изменении базового актива на 1 пункт.

Гамма – на сколько изменится дельта при изменении цены базового актива на 1 пункт.

Тета – часть временной стоимости, которую ежедневно теряет опцион.

Вега – на сколько изменится цена опциона при изменении волатильности.

Ро – на сколько изменится цена опциона при изменении процентных ставок.



Слайд 14
Текст слайда:

Формула Блэка-Шоулза

где










C(S,t) - текущая стоимость опциона call в момент t до истечения срока опциона;
S - текущая цена базисной акции;
N(x) - вероятность того, что отклонение будет меньше в условиях стандартного нормального распределения (т.о. и ограничивают область значений для функции стандартного нормального распределения)  
K - цена исполнения опциона;
r - безрисковая процентная ставка;
T - t - время до истечения срока опциона (период опциона);
σ - волатильность (квадратный корень из дисперсии) базисной акции.




Слайд 15
Формулы греков
Текст слайда:

Формулы греков


Слайд 16
Текст слайда:

Почему модель даёт сбои?

Недостаток и запаздывание информации;

Опционы не продаются непрерывно;

Распределение изменения цен не является нормальным (и даже логнормальным);

Оценка будущей волатильности субъективна;

Другие, более сложные проблемы.


Слайд 17
Простой АрбитражАрбитраж на паритете между страйкамиАрбитраж опционов deep in the money и spotКалендарные спреды (Calendar spread)
Текст слайда:

Простой Арбитраж


Арбитраж на паритете между страйками

Арбитраж опционов deep in the money и spot

Календарные спреды (Calendar spread)


Слайд 18
Текст слайда:

Арбитражные операции

С использованием синтетических опционов:
(+S) + (+P) + (–C) = E
(+S) + (+P) +(–C) = 0
Е – спред между премиями
S – цена базового актива
P – премия Put
C – премия Call

Синтетический Call:
купленный Put + купленный Spot

Синтетический Put:
купленный Call + проданный Spot





Слайд 19
Текст слайда:

Пример

Цена акции 50 руб., цена опциона Put55 = 7 руб., цена опциона Сall55 = 5 руб. В ближайшее время прогнозируется рост данной акции.
Справедливы ли цены опционов?
Можно ли провести арбитражную операцию?

Ответ: нужно продать рыночный опцион Call55 и уравновесить его синтетическим опционом Call55.
В случае, если цена акции составит 60 руб.:
Прибыль = 5 - 7 + (60-50) + (55-60) = 3 руб.
В случае, если цена акции составит 40 руб.:
Прибыль = 5 - 7 + (40-50) + (55-40) = 3 руб.
В случае, если цена акции составит 55 руб.:
Прибыль = 5 - 7 + (55-50) + (55-55) = 3 руб.

ITM

OTM


Слайд 20
ОсобенностиРазмер позицииБольшое кредитное плечоОтносительно длительное время проведения операцийНеобходимость ожидания экспирации
Текст слайда:

Особенности


Размер позиции

Большое кредитное плечо

Относительно длительное время проведения операций

Необходимость ожидания экспирации


Слайд 21
РискиПроцентныйБулавочныйРиск Дельты
Текст слайда:

Риски


Процентный

Булавочный

Риск Дельты


Слайд 22
Текст слайда:

Использованная литература

Вайн С. Опционы: Полный курс для профессионалов / С. Вайн. – 3-е изд., испр. И доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 466 с.
Буренин А.Н. All derivatives Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные.
Шелдон Натенберг Опционы. Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли.
Силантьев С. А. Логика опционной торговли: учеб. Пособие/ С.А. Силантьев. – 3-е изд., стер. – М.:SmartBook: Изд-во «И-трейд», 2011. – 344 с.