Что такое findslide.org?

FindSlide.org - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.


Для правообладателей

Обратная связь

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Яндекс.Метрика

Презентация на тему Денежные потоки и управление ими

Содержание

ПЛАН: Значение денежных потоков для финансового управления компанией.Минимизация кассовых разрывов и источники финансирования кассовых разрывов.Определение свободного денежного потока на фирму и свободного денежного потока на капитал.
Тема 1. Денежные потоки и управление денежными потоками. ПЛАН: Значение денежных потоков для финансового управления компанией.Минимизация кассовых разрывов и источники Формула товарного производства Д – Т – … П … – Т – Д Денежные средства предприятия: КассаЧто вы знаете о кассе?- какие потребности обеспечивает касса (текущие: выдача зарплаты, Расчетный счет.Что вы знаете о расчетном счете?кому и где открывается;сколько расчетных счетов Валютный счеткому открывается валютный счет;на каком сете ведется учет операций по валютному счету Депозит. - что такое депозит; - какие денежные средства могут храниться на депозите. Ценные бумаги. - почему ценные бумаги относят к денежным средствам (это тоже Значение денежных потоков для финансового управления компанией. Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат Следует различать два понятия: денежные потоки и денежные средства Денежные средства – это валовые поступления и платежи предприятия. Для денежного потока характерны следующие особенности: поток денежных средств отражает результат движения Понятие Эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим симптомом «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Основные признаки классификации денежных потоков: 1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса: денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой 2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета: денежный поток по операционной деятельности. НАПРИМЕР денежный поток по инвестиционной деятельности. НАПРИМЕР денежный поток по финансовой деятельности. НАПРИМЕР 3. По направленности движения денежных средств: положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления Заполните таблицу Мы можем сказать, что положительный и отрицательный денежные потоки имеют высокую степень взаимосвязи? 4. По методу исчисления объема: валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками Чистый денежный поток рассчитывается по формуле ЧДП = ПДП – ОДП, гдеЧДП НАПРИМЕРЗа отчетный период в организацию поступило денежных средств на общую сумму 1 НАПРИМЕРЗа отчетный период в организацию поступило денежных средств на общую сумму 1 5. По уровню достаточности объема: избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных 6. По периоду времени: краткосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от долгосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от 7. По формам использования денежных средств: наличный денежный поток. Он характеризует ту часть денежного потока предприятия, которая обслуживается непосредственно наличными деньгами; безналичный денежный поток. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая Как вы считаете почему предприятию необходимо управлять денежными потоками? Управление денежными потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости предприятия. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач: формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности. оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования. обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития. поддержание постоянной платежеспособности предприятия. максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования. обеспечение оптимизации потерь стоимости денежных средств в процессе хозяйственного использования на предприятии. В каком бухгалтерском документе отражаются все денежные потоки организации? Из каких двух частей состоит баланс? Что отражается в активе баланса? Что отражается в пассиве баланса? Если мы научимся управлять денежными потоками предприятия мы можем сказать, что мы Т.е. взаимосвязь между управлением денежными потоками, управлением активами и пассивами четко прослеживается? 2. Минимизация кассовых разрывов и источники финансирования кассовых разрывов. Планирование денежных потоков в компании позволяет эффективно распределять средства и своевременно погашать текущие обязательства. Однако в реальной практике достаточно часто возникает временный недостаток средств, что связано Такая ситуация называется кассовый разрыв Какие причины могут вызвать кассовый разрыв? Методы работы;Задержки перечислений;Внешнеэкономическая ситуация;Экспортные факторы. В качестве примера рассмотрим компанию «Ромашка», осуществляющую производство молочной продукции.Закупки свежего молока В понедельник (22.08) произведена поставка товара на сумму 1 млн. рублей. Одновременно В пятницу (26.08) платеж от дебитора поступил частично – в сумме 200 тыс. рублей. В следующий понедельник (29.08) произведена закупка сырья на сумму 500 тыс. рублей. Т.е., возник кассовый разрыв в сумме 200 тыс. рублей. Какие последствия для предприятия может повлечь за собой такая ситуация? начисление штрафов на просрочку платежа;отсутствие поставки сырья в полном объеме и, как Для того, чтобы проанализировать, выявить и рассчитать величину и срок кассового разрыва, Дополнительно стоит анализировать и остатки товарных запасов – если их количество достаточно Величина кассового разрыва вычисляется упрощенно по следующей формуле: ДС + ПД — ПП = ОДС,где ДС – сумма денежных средств на начало операционного дня;ПД – платежи дебиторов При отрицательной величине ОДС целесообразно принять меры по получению от дебиторов задолженности Рассчитывать величину кассового разрыва необходимо ежедневно по данным платежного календаря. Платежный календарь представляет собой основной оперативный финансовый план организации или план денежного оборота. В процессе его составления все денежные расходы подкрепляются реальными источниками денежных поступлений. Платежный календарь отражает реальные денежные потоки по расходу и приходу денежных средств и финансовых ресурсов. Первым разделом календаря является его расходная часть, отражающая все предстоящие расчеты и перечисления средств, вторым — доходная часть. Это важно. Содержание платежного календаря может быть разным (в зависимости от специфики бизнеса Соотношение между обеими частями платежного календаря должно быть таким, чтобы обеспечивалось их равенство, Основная цель платежного календаря — формирование графика денежных потоков на ближайший период (от Пример составления платежного календаря Обратите внимание!Одной из особенностей платежного календаря является его постоянная актуализация. В случае Платежный календарь охватывает все расходы и поступления средств организации как в наличной, так и безналичной форме. Платежный календарь в рамках предприятия ведется по отдельным видам хозяйственной деятельности, а Для того, чтобы кассовые разрывы были сведены к минимуму, целесообразно принимать на постоянной основе следующие меры: бесперебойная работа с дебиторской задолженностью;работа с дебиторами на постоянной основе, которая подразумевает Избежать кассовых разрывов компании нередко пытаются следующими способами: получение коммерческого кредита от поставщиков;сокращение периода оборота дебиторской задолженности;реализация дебиторской задолженности компании-фактору;изъятие 3. Определение свободного денежного потока на фирму и свободного денежного потока на капитал. Для текущих и потенциальных инвесторов, вкладывающих средства в активы той или иной Поэтому в процессе принятия решений инвесторы уделяют основное внимание не валовому или Свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF) — это наличные средства компании При этом выделяют: 1. Свободный денежный поток фирмы, доступный собственникам и кредиторам вместе взятым (Free Cash 2. Свободный денежный поток на собственный капитал, доступный только собственникам (Free Cash Flows to Equity, FCFE). Свободный денежный поток фирмы (free cash flow to the firm — FCFF) — это Так как этот поток создается производственными или операционными активами фирмы, его часто Поскольку FCFF представляет собой денежный поток, полученный в результате эксплуатации активов, который направлен инвесторам, Величина FCFF может быть рассчитана различными способами. В структуре этого потока можно Положительная величина FCFF означает, что фирма зарабатывает от эксплуатации своих активов больше, В свою очередь, отрицательная величина FCFF указывает на нехватку внутренних источников денежных Следует отметить, что отрицательный FCFF не всегда является негативным фактором при оценке Однако, если посленалоговая прибыль от операций незначительна, то предприятие, возможно, имеет серьезные Денежные потоки от активов являются основным объектом инвестиционного анализа и при оценке стоимости фирмы. Основными рычагами роста этого показателя являются: - увеличение операционной прибыли EBIT посредством FCFE — свободный денежный поток на собственный капитал В свою очередь, денежный поток собственникам FCFE включает: - выплаченные дивиденды; - чистые изменения в собственном капитале (новые эмиссии минус FCFE — это количество денег, оставшихся из прибыли после уплаты налогов, платежей К ней прибавляется амортизация, истощение и износ (Depreciation, depletion and amortization ) Далее вычитаются капитальные затраты (Capital expenditures) — это расходы на обслуживание текущей Величина FCFE представляет значительный интерес для собственников пред-приятия при оценке эффективности дивидендной
Слайды презентации

Слайд 2 ПЛАН:
Значение денежных потоков для финансового управления компанией.
Минимизация кассовых

ПЛАН: Значение денежных потоков для финансового управления компанией.Минимизация кассовых разрывов и

разрывов и источники финансирования кассовых разрывов.
Определение свободного денежного потока

на фирму и свободного денежного потока на капитал.


Слайд 3 Формула товарного производства

Д – Т – …

Формула товарного производства Д – Т – … П … – Т – Д

П … – Т – Д


Слайд 5 Денежные средства предприятия:

Денежные средства предприятия:

Слайд 6 Касса
Что вы знаете о кассе?
- какие потребности обеспечивает

КассаЧто вы знаете о кассе?- какие потребности обеспечивает касса (текущие: выдача

касса (текущие: выдача зарплаты, средств на хозяйственные нужды, на

командировочные расходы);
- можно ли хранить большие средства в кассе. Это рискованно?
- что такое лимит кассы. Можно ли его нарушать?
- на каком счете ведется учет операций по кассе?

Слайд 7 Расчетный счет.
Что вы знаете о расчетном счете?
кому и

Расчетный счет.Что вы знаете о расчетном счете?кому и где открывается;сколько расчетных

где открывается;
сколько расчетных счетов может быть открыто предприятию;
какие операции

осуществляются по расчетному счету (риски по операциям на расчетном счете);
на каком счете ведется учет.

Слайд 8 Валютный счет
кому открывается валютный счет;
на каком сете ведется

Валютный счеткому открывается валютный счет;на каком сете ведется учет операций по валютному счету

учет операций по валютному счету


Слайд 9 Депозит.
- что такое депозит;
- какие денежные

Депозит. - что такое депозит; - какие денежные средства могут храниться на депозите.

средства могут храниться на депозите.


Слайд 10 Ценные бумаги.
- почему ценные бумаги относят к

Ценные бумаги. - почему ценные бумаги относят к денежным средствам (это

денежным средствам (это тоже вложения денежных средств);
- чем

отличается депозит от ценных бумаг, куда лучше вкладывать свои денежные средства) (ценные бумаги дольше превращаются в деньги, но если предприятие снимает свои деньги с депозита досрочно, то теряются %)

Слайд 11 Значение
денежных потоков
для
финансового управления компанией.

Значение денежных потоков для финансового управления компанией.

Слайд 12 Денежный поток организации представляет собой
совокупность распределенных во

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и

времени поступлений и выплат денежных средств,
создаваемых его хозяйственной

деятельностью.


Слайд 13 Следует различать два понятия:
денежные потоки
и
денежные

Следует различать два понятия: денежные потоки и денежные средства

средства


Слайд 14 Денежные средства –
это
валовые поступления
и
платежи

Денежные средства – это валовые поступления и платежи предприятия.

предприятия.


Слайд 15 Для денежного потока характерны следующие особенности:
поток денежных

Для денежного потока характерны следующие особенности: поток денежных средств отражает результат

средств отражает результат движения денег;
поток денежных средств носит

организованный и управляемый характер;
потоку денежных средств свойственно ограничение во времени;
поток денежных средств имеет ряд экономических характеристик (интенсивность, ликвидность, рентабельность).

Слайд 16 Понятие
"денежный поток предприятия" является
агрегированным,
включающим в

Понятие

свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность.



Слайд 17 Эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим симптомом «финансового

Эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим симптомом «финансового здоровья», предпосылкой достижения

здоровья»,
предпосылкой достижения высоких конечных результатов деятельности хозяйствующего субъекта,


способствуют повышению ритмичности хозяйственной и инвестиционной деятельности.

Слайд 18 В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

они требуют определенной классификации.


Слайд 19 Основные признаки классификации денежных потоков:

Основные признаки классификации денежных потоков:

Слайд 20 1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

Слайд 21 денежный поток по предприятию в целом.
Это наиболее

денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного

агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных

потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

Слайд 22 денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности)

денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация

предприятия.
Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как

самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

Слайд 23 денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.
В системе

денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия

хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать

как первичный объект самостоятельного управления.

Слайд 24 2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета:

международными стандартами учета:


Слайд 25 денежный поток по операционной деятельности.

НАПРИМЕР

денежный поток по операционной деятельности. НАПРИМЕР

Слайд 26 денежный поток по инвестиционной деятельности.


НАПРИМЕР

денежный поток по инвестиционной деятельности. НАПРИМЕР

Слайд 27 денежный поток по финансовой деятельности.

НАПРИМЕР

денежный поток по финансовой деятельности. НАПРИМЕР

Слайд 28 3. По направленности движения денежных средств:

3. По направленности движения денежных средств:

Слайд 29 положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств

положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от

на предприятие от всех видов хозяйственных операций
(в качестве

аналога этого термина используется термин
«приток денежных средств»);

Слайд 30 отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств

отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе

предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций


(в качестве аналога этого термина используется термин
«отток денежных средств»).

Слайд 31 Заполните таблицу

Заполните таблицу

Слайд 32 Мы можем сказать, что
положительный и отрицательный денежные

Мы можем сказать, что положительный и отрицательный денежные потоки имеют высокую степень взаимосвязи?

потоки
имеют
высокую степень взаимосвязи?


Слайд 33 4. По методу исчисления объема:

4. По методу исчисления объема:

Слайд 34 валовой денежный поток.
Он характеризует всю совокупность поступлений

валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных

или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в

разрезе отдельных его интервалов;

Слайд 35 чистый денежный поток.
Он характеризует разницу между положительным

чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными

и отрицательным денежными потоками
(между поступлением
и расходованием денежных

средств)
в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

Слайд 36 Чистый денежный поток рассчитывается по формуле

ЧДП =

Чистый денежный поток рассчитывается по формуле ЧДП = ПДП – ОДП,

ПДП – ОДП, где
ЧДП – сумма чистого денежного потока

в рассматриваемо периоде;
ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемо периоде;
ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемо периоде.


Слайд 37 НАПРИМЕР
За отчетный период в организацию поступило денежных средств

НАПРИМЕРЗа отчетный период в организацию поступило денежных средств на общую сумму

на общую сумму 1 540 000 руб. За этот

же период времени на разные цели организацией было израсходовано 1 293 000 руб. Определить чистый денежный поток организации.

Слайд 38 НАПРИМЕР
За отчетный период в организацию поступило денежных средств

НАПРИМЕРЗа отчетный период в организацию поступило денежных средств на общую сумму

на общую сумму 1 871 000 руб. За этот

же период времени на разные цели организацией было израсходовано 2 287 000 руб. Определить чистый денежный поток организации.

Слайд 39 5. По уровню достаточности объема:

5. По уровню достаточности объема:

Слайд 40 избыточный денежный поток.
Он характеризует такой денежный поток,

избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления

при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность

предприятия в целенаправленном их расходовании.
О чем свидетельствует?

Слайд 41 дефицитный денежный поток.
Он характеризует такой денежный поток,

дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления

при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей

предприятия в целенаправленном их расходовании.
К чему это приведет?

Слайд 42 6. По периоду времени:

6. По периоду времени:

Слайд 43 краткосрочный денежный поток.
Он характеризует такой денежный поток,

краткосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период

по которому период от начала денежных поступлений или выплат

до полного их завершения не превышает одного года;

Слайд 44 долгосрочный денежный поток.
Он характеризует такой денежный поток,

долгосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период

по которому период от начала денежных поступлений или выплат

до полного их завершения превышает один год.

Слайд 45 7. По формам использования денежных средств:

7. По формам использования денежных средств:

Слайд 46 наличный денежный поток.
Он характеризует ту часть денежного

наличный денежный поток. Он характеризует ту часть денежного потока предприятия, которая обслуживается непосредственно наличными деньгами;

потока предприятия, которая обслуживается непосредственно наличными деньгами;


Слайд 47 безналичный денежный поток.
Он характеризует ту часть совокупного

безналичный денежный поток. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия,

денежного потока предприятия, которая обслуживается разнообразными кредитными и депозитными

инструментами финансового рынка.

Слайд 48 Как вы считаете почему предприятию необходимо управлять денежными

Как вы считаете почему предприятию необходимо управлять денежными потоками?

потоками?


Слайд 49 Управление денежными потоками подчинено главной цели – возрастанию

Управление денежными потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости предприятия.

рыночной стоимости предприятия.


Слайд 50 В процессе реализации своей главной цели управление денежными

В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач:

потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач:


Слайд 51 формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии

формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности.

с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности.


Слайд 52 оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по

оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.

видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.


Слайд 53 обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе

обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития.

его развития.


Слайд 54 поддержание постоянной платежеспособности предприятия.

поддержание постоянной платежеспособности предприятия.

Слайд 55 максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического

максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования.

развития предприятия на условиях самофинансирования.


Слайд 56 обеспечение оптимизации потерь стоимости денежных средств в процессе

обеспечение оптимизации потерь стоимости денежных средств в процессе хозяйственного использования на предприятии.

хозяйственного использования на предприятии.


Слайд 57 В каком бухгалтерском документе отражаются все денежные потоки

В каком бухгалтерском документе отражаются все денежные потоки организации?

организации?


Слайд 58 Из каких двух частей состоит баланс?

Из каких двух частей состоит баланс?

Слайд 59 Что отражается в активе баланса?

Что отражается в активе баланса?

Слайд 60 Что отражается в пассиве баланса?

Что отражается в пассиве баланса?

Слайд 61 Если мы научимся управлять денежными потоками предприятия мы

Если мы научимся управлять денежными потоками предприятия мы можем сказать, что

можем сказать, что мы научились управлять активами и пассивами

этой организации?

Слайд 62 Т.е. взаимосвязь между управлением денежными потоками,
управлением активами

Т.е. взаимосвязь между управлением денежными потоками, управлением активами и пассивами четко прослеживается?

и пассивами
четко прослеживается?


Слайд 63 2. Минимизация кассовых разрывов и источники финансирования кассовых

2. Минимизация кассовых разрывов и источники финансирования кассовых разрывов.

разрывов.


Слайд 64 Планирование денежных потоков в компании позволяет эффективно распределять

Планирование денежных потоков в компании позволяет эффективно распределять средства и своевременно погашать текущие обязательства.

средства и своевременно погашать текущие обязательства.


Слайд 65 Однако в реальной практике достаточно часто возникает временный

Однако в реальной практике достаточно часто возникает временный недостаток средств, что

недостаток средств, что связано с неравномерностью поступления денег и

несовпадением сроков поступлений с датами, в которые нужно осуществлять оплату расходов.


Слайд 66 Такая ситуация называется кассовый разрыв

Такая ситуация называется кассовый разрыв

Слайд 67 Какие причины могут вызвать кассовый разрыв?

Какие причины могут вызвать кассовый разрыв?

Слайд 68 Методы работы;
Задержки перечислений;
Внешнеэкономическая ситуация;
Экспортные факторы.

Методы работы;Задержки перечислений;Внешнеэкономическая ситуация;Экспортные факторы.

Слайд 69 В качестве примера рассмотрим компанию «Ромашка», осуществляющую производство

В качестве примера рассмотрим компанию «Ромашка», осуществляющую производство молочной продукции.Закупки свежего

молочной продукции.
Закупки свежего молока осуществляются
1 раз в неделю

по понедельникам
с оплатой по факту поставки день в день.
Продажа дебиторам осуществляется с отсрочкой платежа на период до 5 рабочих дней.

Слайд 70 В понедельник (22.08) произведена поставка товара на сумму

В понедельник (22.08) произведена поставка товара на сумму 1 млн. рублей.

1 млн. рублей.
Одновременно закуплено сырья на сумму
500

тыс. рублей.
Оплата за сырье произведена полностью,
остаток на счете – 100 тыс. рублей.


Слайд 71 В пятницу (26.08) платеж от дебитора поступил частично

В пятницу (26.08) платеж от дебитора поступил частично – в сумме 200 тыс. рублей.


в сумме 200 тыс. рублей.


Слайд 72 В следующий понедельник (29.08) произведена закупка сырья на

В следующий понедельник (29.08) произведена закупка сырья на сумму 500 тыс.

сумму
500 тыс. рублей.
Остаток на счете, включая платеж

покупателя, составил 300 тыс. рублей.

Слайд 73 Т.е., возник кассовый разрыв в сумме 200 тыс.

Т.е., возник кассовый разрыв в сумме 200 тыс. рублей.

рублей.


Слайд 74 Какие последствия для предприятия может повлечь за собой

Какие последствия для предприятия может повлечь за собой такая ситуация?

такая ситуация?


Слайд 75 начисление штрафов на просрочку платежа;
отсутствие поставки сырья в

начисление штрафов на просрочку платежа;отсутствие поставки сырья в полном объеме и,

полном объеме и, как следствие, нарушение производственного цикла;
ухудшение деловой

репутации.

Слайд 76 Для того, чтобы проанализировать, выявить и рассчитать величину

Для того, чтобы проанализировать, выявить и рассчитать величину и срок кассового

и
срок кассового разрыва,
необходимо составить грамотный отчет о

движении денежных средств.
Отрицательное значение суммы средств на начало какого-либо периода и будет обозначать начало кассового разрыва.

Слайд 77 Дополнительно стоит анализировать и остатки товарных запасов –

Дополнительно стоит анализировать и остатки товарных запасов – если их количество

если их количество достаточно для покрытия производственной необходимости, дополнительные

закупки целесообразно не совершать.

Слайд 78 Величина кассового разрыва вычисляется упрощенно по следующей формуле:

Величина кассового разрыва вычисляется упрощенно по следующей формуле:

Слайд 79 ДС + ПД — ПП = ОДС,
где

ДС + ПД — ПП = ОДС,где

Слайд 80 ДС – сумма денежных средств на начало операционного

ДС – сумма денежных средств на начало операционного дня;ПД – платежи

дня;
ПД – платежи дебиторов фактические;
ПП – платежи поставщикам,
ОДС –

остаток денежных средств на закрытие операционного дня.


Слайд 81 При отрицательной величине ОДС целесообразно принять меры по

При отрицательной величине ОДС целесообразно принять меры по получению от дебиторов

получению от дебиторов задолженности в необходимом для закрытия разрыва

объеме.


Слайд 82 Рассчитывать величину кассового разрыва необходимо ежедневно по данным

Рассчитывать величину кассового разрыва необходимо ежедневно по данным платежного календаря.


платежного календаря.


Слайд 83 Платежный календарь 
представляет собой основной оперативный финансовый план организации

Платежный календарь представляет собой основной оперативный финансовый план организации или план денежного оборота.


или
план денежного оборота.


Слайд 84 В процессе его составления все денежные расходы подкрепляются

В процессе его составления все денежные расходы подкрепляются реальными источниками денежных поступлений.

реальными источниками денежных поступлений.


Слайд 85 Платежный календарь отражает реальные денежные потоки по расходу

Платежный календарь отражает реальные денежные потоки по расходу и приходу денежных средств и финансовых ресурсов.

и приходу денежных средств и финансовых ресурсов.


Слайд 86 Первым разделом календаря является его расходная часть, отражающая все

Первым разделом календаря является его расходная часть, отражающая все предстоящие расчеты и перечисления средств, вторым — доходная часть.

предстоящие расчеты и перечисления средств, 
вторым — доходная часть.


Слайд 87 Это важно. 
Содержание платежного календаря может быть разным (в

Это важно. Содержание платежного календаря может быть разным (в зависимости от специфики

зависимости от специфики бизнеса и предпочтений заинтересованных сотрудников),
однако

он всегда должен включать в себя данные о поступлениях и выбытиях,
а также о плановых остатках денежных средств (обычно с разбивкой по дням и источникам).

Слайд 88 Соотношение между обеими частями платежного календаря должно быть

Соотношение между обеими частями платежного календаря должно быть таким, чтобы обеспечивалось

таким, чтобы обеспечивалось их равенство,
либо,
что еще лучше, 
превышение
доходов

и поступлений над расходами и отчислениями.

Слайд 89 Основная цель платежного календаря — формирование графика денежных потоков

Основная цель платежного календаря — формирование графика денежных потоков на ближайший период

на ближайший период
(от нескольких рабочих дней до одного

месяца)
таким образом,
чтобы гарантировать
оплату всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов.

Слайд 90 Пример
составления платежного календаря

Пример составления платежного календаря

Слайд 91 Обратите внимание!
Одной из особенностей платежного календаря является его

Обратите внимание!Одной из особенностей платежного календаря является его постоянная актуализация. В

постоянная актуализация.
В случае недостатка денежных средств для удовлетворения

всех поступивших заявок используются
правила ранжирования платежей в зависимости от их вида и уровня приоритета.

Слайд 92 Платежный календарь охватывает все расходы и поступления средств

Платежный календарь охватывает все расходы и поступления средств организации как в наличной, так и безналичной форме.

организации
как в наличной,
так и безналичной форме.


Слайд 93 Платежный календарь в рамках предприятия ведется по отдельным

Платежный календарь в рамках предприятия ведется по отдельным видам хозяйственной деятельности,

видам хозяйственной деятельности, а также по различным типам центров

ответственности (структурных единиц и подразделений).

Слайд 94 Для того, чтобы кассовые разрывы были сведены к

Для того, чтобы кассовые разрывы были сведены к минимуму, целесообразно принимать на постоянной основе следующие меры:

минимуму, целесообразно принимать на постоянной основе следующие меры:


Слайд 95 бесперебойная работа с дебиторской задолженностью;
работа с дебиторами на

бесперебойная работа с дебиторской задолженностью;работа с дебиторами на постоянной основе, которая

постоянной основе, которая подразумевает надежность и прогнозируемость платежей;
адекватный финансовый

анализ и грамотное составление платежного календаря и бюджета движения денежных средств;
наименьшее использование кредитных ресурсов и товарных кредитов.

Слайд 96 Избежать кассовых разрывов компании нередко пытаются следующими способами:

Избежать кассовых разрывов компании нередко пытаются следующими способами:

Слайд 97 получение коммерческого кредита от поставщиков;
сокращение периода оборота дебиторской

получение коммерческого кредита от поставщиков;сокращение периода оборота дебиторской задолженности;реализация дебиторской задолженности

задолженности;
реализация дебиторской задолженности компании-фактору;
изъятие средств из оборота;
оформление микрозайма.



Слайд 98 3. Определение свободного денежного потока на фирму и

3. Определение свободного денежного потока на фирму и свободного денежного потока на капитал.

свободного денежного потока на капитал.


Слайд 99 Для текущих и потенциальных инвесторов, вкладывающих средства в

Для текущих и потенциальных инвесторов, вкладывающих средства в активы той или

активы той или иной фирмы, основной интерес представляет способность

ее менеджмента генерировать положительные денежные потоки от их эксплуатации, которые не только покрывают все необходимые затраты, но и обеспечивают прирост благосостояния.

Слайд 100 Поэтому в процессе принятия решений инвесторы уделяют основное

Поэтому в процессе принятия решений инвесторы уделяют основное внимание не валовому

внимание не валовому или чистому, а свободному денежному потоку

фирмы, который может быть направлен в их распоряжение.

Слайд 101 Свободный денежный поток
(Free Cash Flow, FCF) —

Свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF) — это наличные средства


это наличные средства компании от ее операционной (основной) деятельности

за вычетом все налогов и вложений в капитал
(инвестиций в бизнес).

Слайд 102 При этом выделяют:

При этом выделяют:

Слайд 103 1. Свободный денежный поток фирмы, доступный собственникам и кредиторам

1. Свободный денежный поток фирмы, доступный собственникам и кредиторам вместе взятым (Free

вместе взятым (Free Cash Flow to the Firm, FCFF).



Слайд 104 2. Свободный денежный поток на собственный капитал, доступный только

2. Свободный денежный поток на собственный капитал, доступный только собственникам (Free Cash Flows to Equity, FCFE).

собственникам (Free Cash Flows to Equity, FCFE).


Слайд 105 Свободный денежный поток фирмы 
(free cash flow to the

Свободный денежный поток фирмы (free cash flow to the firm — FCFF) —

firm — FCFF) —
это
посленалоговый денежный поток от ее

операционной деятельности за вычетом чистых инвестиций в основной и оборотный капитал, доступный инвесторам (кредиторам и собственникам).

Слайд 106 Так как этот поток создается производственными или
операционными

Так как этот поток создается производственными или операционными активами фирмы, его

активами фирмы, его часто называют денежным
потоком от активов.


Слайд 107 Поскольку FCFF представляет собой денежный поток, полученный в результате эксплуатации

Поскольку FCFF представляет собой денежный поток, полученный в результате эксплуатации активов, который направлен

активов, который направлен инвесторам, его величина должна быть равна

сумме выплат, и обратно.

Слайд 108 Величина FCFF может быть рассчитана различными способами. В

Величина FCFF может быть рассчитана различными способами. В структуре этого потока

структуре этого потока можно выделить три основных элемента: - посленалоговый

поток от операционной деятельности; - чистые инвестиции в оборотный капитал; - чистые инвестиции в основной капитал.

Слайд 109 Положительная величина FCFF означает, что фирма зарабатывает от

Положительная величина FCFF означает, что фирма зарабатывает от эксплуатации своих активов

эксплуатации своих активов больше, чем привлекает средств извне, и,

таким образом, является источником средств для своих инвесторов.

Слайд 110 В свою очередь, отрицательная величина FCFF указывает на

В свою очередь, отрицательная величина FCFF указывает на нехватку внутренних источников

нехватку внутренних источников денежных средств и на необходимость дополнительных

вложений со стороны инвесторов.

Слайд 111 Следует отметить, что отрицательный FCFF не всегда является

Следует отметить, что отрицательный FCFF не всегда является негативным фактором при

негативным фактором при оценке деятельности фирмы. Многие растущие предприятия

имеют отрицательный FCFF, поскольку осуществляют значительные вложения в долгосрочные и оборотные активы.

Слайд 112 Однако, если посленалоговая прибыль от операций незначительна, то

Однако, если посленалоговая прибыль от операций незначительна, то предприятие, возможно, имеет

предприятие, возможно, имеет серьезные проблемы с ведением основной деятельности. Рассмотренные

понятия свободного денежного потока от активов (FCFF) и собственникам (FCFE) играют важную роль при решении задач финансового
менеджмента.

Слайд 113 Денежные потоки от активов являются основным объектом инвестиционного

Денежные потоки от активов являются основным объектом инвестиционного анализа и при оценке стоимости фирмы.

анализа и при оценке стоимости фирмы.


Слайд 114 Основными рычагами роста этого показателя являются: - увеличение операционной

Основными рычагами роста этого показателя являются: - увеличение операционной прибыли EBIT

прибыли EBIT посредством снижения затрат и наращивания выручки; - оптимизация

налогообложения; - минимизация операционных и основных активов за счет более эффективного их использования; - рационализация капитальных вложений и т. п.

Слайд 115 FCFE — свободный денежный поток на собственный капитал

FCFE — свободный денежный поток на собственный капитал

Слайд 116 В свою очередь, денежный поток собственникам FCFE включает:

В свою очередь, денежный поток собственникам FCFE включает:

Слайд 117 - выплаченные дивиденды; - чистые изменения в собственном капитале

- выплаченные дивиденды; - чистые изменения в собственном капитале (новые эмиссии

(новые эмиссии минус выкуп собственных акций, долей, паев), за

исключением нераспределенной прибыли.

Слайд 118 FCFE — это количество денег, оставшихся из прибыли

FCFE — это количество денег, оставшихся из прибыли после уплаты налогов,

после уплаты налогов, платежей по долгам и расходов на

поддержание и развитие операционной деятельности компании.
Расчет свободного денежного потока на собственный капитал FCFE начинается с чистой прибыли компании (Net Income), значение берется из отчета о прибылях и убытках.


Слайд 119 К ней прибавляется амортизация, истощение и износ (Depreciation,

К ней прибавляется амортизация, истощение и износ (Depreciation, depletion and amortization

depletion and amortization ) из отчета о прибылях и

убытках или из отчета о движении денежных средств, так как по сути этот расход существует только на бумаге, и в реальности деньги не уплачивается.

Слайд 120 Далее вычитаются капитальные затраты (Capital expenditures) — это

Далее вычитаются капитальные затраты (Capital expenditures) — это расходы на обслуживание

расходы на обслуживание текущей деятельности, модернизация и приобретение оборудования,

строительство новых объектов и прочее. CAPEX берется из отчета об инвестиционной деятельности.

  • Имя файла: denezhnye-potoki-i-upravlenie-imi.pptx
  • Количество просмотров: 86
  • Количество скачиваний: 0